长鑫霸气拒单苹果，国内订单我都忙不过来 - 足彩对阵分析

在不到三个月的时间里，长鑫接连做出了两项让市场感到意外的举动。

近期有消息指出，长鑫存储没有就DRAM（动态随机存取存储器，一种存储芯片）供应需求向苹果提交报价；而在今年8月，苹果曾就LPDDR5X移动DRAM的供应向长鑫提出压价要求，同样未能达成一致。

在消费电子供应链中，不要说连续两次拒绝苹果，哪怕只拒绝一次，都相当罕见。

过去二十多年，接受苹果严苛且强势的定价权，一直是供应商进入“果链”不言自明的条件。

在2026年的新一轮压价中，苹果要求三星显示和LG显示，将iPhone 18 Pro系列OLED面板的供应价格降至70美元。相比之下，iPhone 17 Pro Max面板此前的采购价约为110至120美元。

尽管苹果态度强硬，但许多供应商仍渴望进入“果链”。毕竟与该公司的合作，意味着未来几年可能获得大额订单，同时还能得到高端供应链的资质背书。

但苹果权力的基础，正在被重塑。

美国经济历史学家克里斯·米勒在《芯片战争》中断言，在算力时代，谁掌握芯片产能，谁就拥有一种新型权力。

DRAM领域正是这一逻辑的体现，它不再是物料清单上的一行冷冰冰的成本数字，而是牌桌上的一张实在筹码。因此，现在的长鑫有了对苹果说“不”的底气。

不过，这场牌局才刚刚开始。

同一件事，苹果为何被长鑫连拒两次

苹果与长鑫在今年下半年的两次博弈，虽然接洽过程有所不同，但其本质是一样的。

在这两次接触中，苹果都希望从长鑫获得比其他企业更低的价格。据Wccftech及多家产业链媒体的消息，苹果的预期价位低于三星、SK海力士和美光这三大原厂。

从长鑫的两次回应来看，其态度逐渐变得更强硬。

在8月，长鑫回复苹果表示，报价不能低于韩国企业，而且部分采用自研工艺的型号，定价甚至会更高。虽然是拒绝，但长鑫还是留了商量的余地。

这一次，长鑫直接关闭了报价通道，不再理会。几乎同时，一家台资服务器厂商的DDR5内存订单，也被长鑫拒绝。

可能有人会疑惑，既然8月那次没谈成，苹果为何还要再次发起询价。

首先，苹果的供应商评估本身就是长期行为，一次谈判失败，并不会让它放弃对长鑫的持续试探。

而且，由于AI服务器持续消耗全球DRAM产能，全球内存价格不断上涨，三星、海力士先后上调了合约价。据《华尔街日报》统计，自去年谷歌、微软、Meta和亚马逊宣布大幅增加资本支出预算以来，内存和存储芯片的价格均上涨了3倍。

苹果前CEO蒂姆·库克曾将当前内存和存储芯片的供需紧张关系，形容为“一场百年一遇的洪灾”。

在这种情况下，苹果自然会将所有符合条件的存储供应商列入评估名单，多次联系长鑫也在情理之中。

除了市场供需因素外，苹果还有另一层考虑。

韩国半导体媒体《Digital Daily》认为，苹果希望长鑫给出低于三星、SK海力士的LPDDR5X报价，既是为了控制iPhone成本，也是将更低报价作为谈判筹码，向韩国存储厂商施压。

韩媒这么想，并非没有根据。今年7月底，在蒂姆·库克最后一次以CEO身份出席的苹果财报电话会上，他表示目前动态随机存取内存市场主要由三家供应商掌控，若能拥有更多供应商，将有助于改善供给并对产品定价产生积极影响。

商场如战场，让供应商互相竞价，自己坐收底价，这本身就是苹果等龙头企业实力的体现。

只是这一次，被选中的长鑫没有配合。

不过，长鑫拒绝报价，并不等于完全拒绝进入“果链”，也不意味着它在与苹果的博弈中掌握了主导权。未来，随着长鑫产能爬坡和技术进步的速度，双方完全可能再次回到谈判桌。

一代版本有一代版本的玩法

在过去的版本中，对于一家中国电子制造企业而言，进入“果链”意味着改变命运。

2005年，库克出任苹果COO，他放弃了自建工厂，转而在全球范围内打造“果链”。

苹果还是很大气的，它会自己出钱采购昂贵的专用设备，放在供应商工厂里，帮助供应商跨过重资产投入门槛；当然，这不是为了做慈善，设备的产权归苹果，且产线要优先保障苹果订单。

所以，该模式本质仍是苹果强势掌控供应链的一种方法，业内称之为“苹果银行模式”。

2007年，初代iPhone发布，智能手机大周期开启，“果链”成为电子企业的奶与蜜之地。

2011年，立讯精密通过收购昆山联滔切入苹果供应链。这一年，公司营收为25.56亿元，净利润为2.57亿元；加入果链十年后，立讯精密的年营收达到1539.46亿元，净利润为70.71亿元。

值得一提的是，也是在立讯精密“入链”的同一年，库克正式出任苹果CEO。

除了立讯精密外，蓝思科技和歌尔股份在进入果链后，也实现了营收与利润的大幅增长。因此，这三家公司不仅被视为“果链三巨头”，更被看作中国高附加值核心零部件制造快速发展的缩影。

不过，如今库克已卸任苹果CEO，版本也更新了。

2026年，智能手机早已不是当年的增量市场。据国际知名咨询机构IDC的数据，今年二季度，全球智能手机出货量为2.763亿台，同比下滑7.4%；该机构还预测，今年消费者的换机周期可能拉长到42个月以上，创下历史新高。而在2021年，这一周期只有24个月左右。

当下版本的新主线是AI，这个故事远比智能手机宏大。

据IDC等机构预测，今年全球智能手机的市场规模将达到6130亿美元，而AI支出总额将达2.67万亿美元，同比增长约49.5%，2027年将进一步增至3.63万亿美元。

同时，在上一个版本中，DRAM虽然是智能手机的必备配套元器件，但永远不会成为核心卖点；但如今，DRAM成了版本之子、战略资源，因为大模型的GPU再强，缺了DRAM就跑不起来。

大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。

长鑫吃到了这一版本的红利。据公司近期发布的业绩预告，2026年前三季度，公司预计营业收入约为2650亿至2700亿元；净利润约为1310亿至1325亿元。

我们做个对比，就可以知道当下版本中AI的“势能”有多大。

在立讯精密进入“果链”的前十年，公司净利润增长了约27.5倍，这已经是个相当令人羡慕的数字。

但这个增幅与长鑫近两年的净利润增长比起来，根本不在一个维度。今年前三季度，长鑫净利润至少达1300亿，但在去年同期，它还亏损52.8亿元。

更重要的是，与之前“果链”供应商不同，长鑫的业绩增长，并不依赖苹果等国外企业。

当下，长鑫约九成的产能用来供给华为、小米、联想等国内客户，小米自研的玄戒03芯片，搭载的就是长鑫全球首发商用的LPDDR6。

换句话说，对于当下的长鑫而言，进不进入“果链”，都不影响其业绩。所以，长鑫两次拒绝苹果，本质是在拒绝旧版本的游戏规则。

充满变数的下一回合

长鑫与苹果的下一回合博弈，何时到来？

从市场调研机构Yole的测算看，双方可能还要等很久才能再次相遇。该机构认为，仅满足中国国内的DRAM需求，就是一个十年工程。

但变数正在累积。

今年9月，长鑫完成了科创板年内最大规模IPO，随后抛出了扩产计划，资本弹药正在兑换成追赶速度。

据Citrini Research的分析及独家数据，若现有项目如期推进，到2026年底，长鑫DRAM晶圆月产能将达到约35万片，直逼全球三大内存原厂之一的美光。

还有市场消息显示，长鑫月产能将从目前的约32万片扩至2027年的42万片，而更长期的扩产目标已看向50万片以上。

产能爬坡越快，长鑫的产能就能越早喂饱国内客户，与苹果重回谈判桌的日子就越近。

还有一个变数，在大洋彼岸。

今年6月，据媒体报道，苹果就采购长鑫DRAM事宜，正积极对美国商务部和白宫高官展开游说。

事实上，长鑫并不在美国商务部的“实体清单”中，所以美国的私营企业目前没有被限制采购长鑫的产品。

而苹果之所以这么做，是为了寻求美国政府的书面确认或保证，未来不会将长鑫列入美国商务部的“实体清单”中。

由此不难看出，苹果确实需要长鑫。毕竟知名苹果分析师郭明錤已公开表示，苹果当下所面临的压力从单纯的“内存价格飙涨”，升级成了“供应缺口扩大”。

其实，长鑫在未来同样也需要苹果。花旗银行在一份研报中指出，来自苹果的信任票，可以将长鑫的市场形象从“中国国产替代”，重新定义为“具备公信力的全球第四大DRAM制造商”。

既然双方都有对方需要的东西，那么第二回合的到来，大概率只是时间问题。 只不过，届时双方以什么姿态坐上谈判桌，并不完全由自己决定。

长鑫的崛起，离不开当下AI内存处于超级周期的大背景。在SK海力士近期的财报电话会上，公司高管表示“客户需求是供应量的两倍”。

但倘若当下版本在这方面做出了平衡性调整，对AI内存的强势属性进行了削弱，长鑫第一回合的胜法未必能带进第二回合。

但至少在当下，这两场“小胜”已为整场博弈起了一个不错的头。

本文来自微信公众号 “星海情报局”（ID：junwu2333），作者：星海老局，36氪经授权发布。